北京時間11月15日午間消息，網易(Nasdaq:NTES)周三發布了截至2012年9月30日的第三季度未經審計財報。網易第三季度總營收為人民幣20億元(約合3.254億美元)，與上一季度及去年同期持平；網易第三季度凈利潤為人民幣8.119億元(約合1.292億美元)，較上一季度的人民幣8.753億元下滑7.2%，較去年同期的人民幣8.258億元下滑1.7%。

財報發布以后，網易CEO丁磊和CFO蔡安活出席了分析師電話會議，解讀了財報要點并回答了分析師提問。

以下為電話會議問答環節主要內容：

摩根士丹利分析師季衛東(Richard Ji)：我有兩個問題，首先，網易第三季度游戲業務營收同比基本持平，這是不是主要是因為《魔獸世界》的表現比較疲軟。最近《熊貓人之謎》、《斬魂》等新游戲推出以后，玩家的反饋都不錯，這是不是表明網易游戲業務營收會重新加速？

丁磊：簡單來說，《魔獸世界》新資料片《熊貓人之謎》是在10月2日正式上線的，而現在已經是第四季度了，那么第三季度《魔獸世界》本身還是呈現一個下滑的趨勢，但在10月2日推出《熊貓人之謎》以后，我們看到大量用戶的回流。這說明在新的資料片推出以后，《魔獸世界》業績出現了新的反彈。

實際上，網易自主研發的游戲營收相比去年同期還是出現了一定的增長，而且還是兩位數的增長。我們推出了《斬魂》和《武魂》等新游戲，《斬魂》是在9月13日上線的，《武魂》是10月18日推出的，我們看到這兩款游戲都獲得了非常好的反饋，我相信網易多年積累的東西再一次得到驗證，那就是自主研發才能滿足用戶的需求，才是真正的競爭力。

季衛東：丁總，我第二個問題是關于你們在移動互聯網方面的一些計劃，網易新聞客戶端非常受歡迎，我們想要進一步了解一下你們在移動互聯網尤其是移動游戲業務方面的研發計劃。

丁磊：首先，我們能感覺到智能手機的發展有很高的性價比，尤其是像Google Nexus這樣的大屏幕手機，這會加速智能手機的普及。網易也非常重視在這個平臺上的應用軟件開發，我們的新聞客戶端在中國市場非常受歡迎。除此之外，我們還有其他一些工具軟件，比如說網易的有道英漢詞典，網易的有道云筆記，網易的輕博客和網易微博，我們在這方面的投入會繼續加大，而且還希望根據我們過去十多年在傳統互聯網上積累的經驗和內容，能夠做出更加完美的移動應用，讓我們的用戶體驗。

其次，至于手機應用的開發，或者說是手機上游戲應用的開發，網易已經想到了一些方案去嘗試，怎樣把智能手機上這款屏幕的用戶體驗，和傳統PC上游戲用戶的體驗，能夠做到完美的延伸，能夠把碎片時間和在電腦上玩一兩個小時的游戲體驗相結合，我們正在嘗試這個領域的開發，我們相信明年第一季度應該會看到一些雛形。

摩根大通分析師韋迪(Dick Wei)：我的問題是有關廣告業務，請問網易視頻業務的廣告收入如何以及未來趨勢？

蔡安活：談到廣告營收，我們暫時不會提供各項業務的營收比例，比如說視頻業務的廣告收入，不過我可以告訴大家的是，我們的廣告業務營收仍然主要來自于網易門戶網站。

韋迪：你們對門戶網站中的視頻發展是怎樣看的？

丁磊：網易對門戶網站中的視頻具有特別的定位。眾所周知，中國網絡視頻行業競爭非常激烈，成本也很高，我們會在這方面持謹慎的態度。我們認為網易在其他領域具有一些獨特的優勢。正如我之前所說，網易在移動應用上面積累了豐富的移動互聯網的經驗，我們完全可以將所有資源投入到移動端應用的開發上，而且有信心做得更好。

第二，我們與中國其他互聯網公司相比具有獨特的內容，那就是網易公開課，我們已經在上面新增加了上千集的可看的美國K12課程的翻譯。與其他公司相比，我們經過翻譯的中文教育課程內容是獨有的。我們未來會在視頻競爭領域繼續探索一條差異化的道路，而且也有了一些計劃。

巴克萊資本分析師艾麗西亞·雅普(Alicia Yap)：我有兩個問題，首先，請談一談網易的廣告業務是否受到了日本汽車行業的沖擊？是否會影響網易第四季度的營收？

網易：我認為最近汽車廣告投放下滑不僅對網易一家公司造成影響，整個媒體行業都會受到影響。所以，這不僅僅是網易一家企業的事情。

蔡安活：我補充一下，在營收貢獻上，這個因素確實會對我們造成影響，我們會繼續關注這個問題，尤其是在第四季度。雖然我們對公司廣告業務的前景持謹慎的樂觀態度，但相信日本因素對整個經濟的影響應該不會很長，所以網易廣告業務未來會更加穩定。

艾麗西亞·雅普：我的第二個問題是有關你們新游戲的。網易最近推出了《斬魂》與《武魂》，請問對這兩款游戲迄今的表現如何，你們對哪款游戲期望更高一些？

丁磊：《斬魂》和《武魂》這兩款游戲在定位上非常精準，就是中國市場的確存在一批喜歡快節奏、動作類游戲的用戶。其次，我們發現其中一款游戲也存在自身的不足，我們正在從技術層面加緊改善這款游戲。《武魂》游戲的成功超過了我們預期，雖然我不敢說非常成功，因為上線還不到一個月，但從10月18日到現在，我們看到的成績要比預期好很多。我想說的是，實際上網易經過這么多年的游戲開發，我們已經在研發方面有了一定的積累，失敗的項目的比例比過去少很多，游戲開發的周期也越來越短。

美銀美林分析師埃迪·梁(Eddie Leung)：我有兩個問題，第一個有關稅的問題。你們預計第四季度的稅率會是多少。第二個問題，請談一談第四季度的運營成本預期。

蔡安活：我們預計第四季度的稅率應該在15%左右。至于第二個問題，我們認為第四季度運營成本將大體與第三季度持平。

派杰分析師馬克·馬洛斯蒂卡(Mark Mrostica)：請談一談《魔獸世界》新資料片《熊貓人之謎》的表現，它與之前的《魔獸世界》資料片有何不同。

丁磊：《熊貓人之謎》這款游戲因為有許多東方的元素，所以它在中國受到了更多《魔獸世界》新老玩家的普遍歡迎，由于這個元素，《熊貓人之謎》也吸引了新玩家的增長。從10月2日到11月15日，我們對這款游戲目前的表現還是比較滿意的。在《熊貓人之謎》之后的版本中，比如說5.1和5.2，我們相信我們會更多考慮中國本地玩家的需要，來進行相關內容的修改。

T.H. Capital分析師侯曉天(Tian Hou)：請管理層談一談你們2013年的游戲產品線？另外對網頁游戲定位和發展怎么看？

丁磊：網易明年上半年會推出《龍劍》等新游戲。當然，也有一些目前尚處于保密狀態的游戲。我們在游戲的規劃上，目前所有的產品線都處于正常狀態。正如我所說，我們已經積累了十多年的經驗，而且一直專注于這個領域，我們知道用戶需要什么，知道如何改善游戲產品的用戶體驗。我們會進一步提升我們的營銷水平和能力，讓更多的玩家能體驗到我們的游戲。在網頁游戲的開發方面，目前我們還持比較謹慎的態度。

法國里昂證券分析師施加龍(Jialong Shi)：我想問一下你們兩款游戲的內部測試表現，一個是《大唐無雙2》的新資料片，二是《龍劍》。

丁磊：《大唐無雙2》是在《大唐無雙1》的運營基礎上開發的，我們吸取了大量玩家的反饋要求，同時融入了一些新物理引擎的技術。它的主打元素是節奏感，明天會正式對外開放。我們對這款游戲的成功充滿信心。至于《龍劍》，所有的測試都在計劃之中，它是一款打擊感非常強的3D游戲。

其實大家知道目前國產3D游戲做的最好的網頁游戲可能就是網易的《天下3》。我們并不會停留在《天下3》過去的成功經驗上，我們希望能夠開發一款打擊感非常強的3D游戲，那就是《龍劍》。這個團隊也非常有經驗，所以我們對《大唐無雙2》和《龍劍》在游戲市場取得成功充滿信心。

中銀國際(BOCI Research)分析師托馬斯·莊(Thomas Chong)：請管理層透露一下你們第三季度的研發人員數量？你們預計到明年底會達到多少人？他們會專注于哪個領域，是網頁游戲、手機游戲，還是其他平臺？

丁磊：事實上，我覺得游戲的核心元素都差不多，無論是客戶端游戲、網絡游戲還是手機游戲，但我們在決策時，會分析整個市場的環境，包括競爭對手的情況。我們有理由相信，客戶端游戲是永恒的主題。我們也相信我們目前的經驗還是不夠的。我認為網易應該加大在客戶端游戲方面的投入，做到精益求精。

將來，我們可以將客戶端游戲的經驗應用于手機游戲的開發上。所以，我覺得我們沒有必要去過多地分散我們的精力去考慮網頁游戲這種形式，是不是值得在這個領域進行嘗試，但是要去觀察市場動態。這個市場瞬息萬變，但唯一不變的是，我們始終相信客戶端游戲肯定是永恒的主題，就是這么一個道理。我相信手機游戲也會發展起來，但要找到合適的方式和方法。

蔡安活：至于我們當前的研發人員數量，以及對明年的預期，在第三季度這個數字約為2000人，但我們的確不對未來的人員招聘設定什么目標，這很大程度上取決于公司業務的具體表現，我們將確保擁有足夠多的人才以滿足公司發展需要。

德意志銀行分析師亞歷克斯·姚(Alex Yao)：你們第三季度游戲業務營收無論是環比還是同比都基本持平，但從用戶層面上講，你們的活躍用戶基數環比和同比是增長了，還是下降了？

　蔡安活：至于我們的游戲營收，第三季度與上個季度整體上基本持平。正如之前提到的，我們自主研發游戲在第三季度表現更好，甚至實現了兩位數增長，而且用戶數量也在不斷增長。此外，《夢幻西游》及其最新資料片《大話西游2》的最高同時在線人數(PCU)均創下新高，分別達到270萬和127萬，這一成績令人鼓舞。第三季度游戲營收持平主要是受《魔獸世界》收入下滑的影響，正如我們之前提到的，《熊貓人之謎》是在10月2日上線的，對第三季度的營收沒有什么貢獻。