半個世紀前，凱恩斯曾斷言說，一百年后人類將沒有經濟問題，所有的工農業生產全部飽和。人們都會紛紛涌向互聯網，對全社會的產業進行改造。

 

8月10日，阿里巴巴集團宣布約283.4億元人民幣戰略投資蘇寧云商，占股19.99%，成為后者第二大股東，而蘇寧云商約合140億元人民幣反向認購阿里巴巴新發股票。雙方將在電商、物流、支付，以及線上線下打通上做更全面深入的合作。

 

時空交錯。昔日的商場交鋒，變成今日的攜手共進。阿里巴巴董事局主席馬云、一位互聯網領軍人物，蘇寧云商董事長張近東、一位積極擁抱互聯網的傳統零售大佬，是如何不計前嫌，共同下這盤棋的呢？

 

入局

 

張近東說，雙方就資本合作談判非常順利。“和馬云兩個月的時間見了兩次。”馬云附和稱，“和張近東見了兩次后，就交給專門的團隊在做，自己基本沒操什么心。”

 

根據戰略合作內容，雙方至少在5個方面達成戰略合作，具體提現在：

 

1）電商：雙方會在3C、生活快消品等領域展開合作，其中3C一定是重頭；

 

2）物流：擁有5000個服務站的蘇寧物流網絡將成為菜鳥網絡的合作伙伴，未來會開放給第三方使用；

 

3）支付：支付寶將為蘇寧云商提供全面支付解決方案；

 

4）云計算：阿里云將和蘇寧一起探索云服務解決方案；

 

5）線上線下打通：蘇寧全國1600多家門店與阿里巴巴體系全面打通，這是重中之重。

 

還在上午時分，張近東就在自家門口（南京紫金峰會）發表了，“互聯網+零售”的主題演講，多次提到了“互聯網+”風口到來，增量源自于互聯網與實體的深度融合。不謀而合的是，馬云昨天在北京聯合大學“問道馬云”的活動上演講稱，“前20年是互聯網經濟時代，后二十年將是互聯網經濟和傳統經濟的互補、融合，如果互聯網不改變，只會變成傳統互聯網。”

 

劇本的對白咬合的完美。事實上，從早期蘇寧云商對阿里的言語交惡，到雙方握手言和，再到資本合作，這都是有跡可循的。

 

8月3日，蘇寧云商公布股票臨時停牌的公告。一天后，蘇寧云商再次就停牌做了公告，稱正在籌劃非公開發行股票事項。而通常來說，非公開發行股票都是為了定向融資做準備。這也為8月10日蘇寧云商的復盤埋下伏筆。

 

6月30日，阿里巴巴CEO張勇在“新銀泰”的戰略發布會上就曾表示，“阿里巴巴愿意和所有商業形態的合作伙伴合作，從大型商場到小便利店，也有一些正在溝通之中。”值得注意的是，張勇在該場發布會上還點評銀泰稱，“如果說阿里巴巴是空軍，那么我們需要尋找一個陸軍伙伴形成一體化力量。”

 

早在今年的兩會上，全國政協委員張近東一如既往地就電商行業存在的問題發表提案，“推行電商平臺首問負責，系統屏蔽網絡假冒偽劣”。這被外界解讀為，意有所指（針對淘寶）。不過，無論是張近東本人還是蘇寧官方都辟謠，聲明針對的是行業現象，并非個人和公司。隨后，張近東還特意對媒體表示，”其實該感謝馬云，感謝他給中國互聯網帶來了這么大的變化。”

 

但這些都是外化的表象。真正使得雙方走到一起的還是要有商業基礎。

 

1、蘇寧云商缺發動機

 

蘇寧易購顯然不是盤活蘇寧云商這盤棋的發動機，甚至還需要靠線下門店的營收來繼續供血線上。今年第一季度，蘇寧易購自營銷售收入58.97億元，開放平臺實現商品交易規模為11.77億元，同比增長101.54%，但給蘇寧云商帶來的運營虧損達到3.3億元。

 

這造成了相愛相殺的局面。蘇寧易購內外交困下，無法和蘇寧形成有效的合力。相反，蘇寧易購還依賴線下供奶，且很長一段時間內無法反哺線下，更別提線上線下融合了。

 

因此，蘇寧云商通過投資并購的方式為線上引入新鮮血液，但目前來看收效甚微。從投資母嬰電商紅孩子，到網絡電視PPTV，到團購網站滿座，再到手機廠商錘子科技，蘇寧云商除了對內加大易購的投入力度，也積極尋求外部協同力量。不過，這幾個平臺在各自的領域都沒有建立絕對甚至相對的優勢，并且還需要蘇寧輸入資本和流量。

 

但引入阿里的戰略投資，蘇寧云商無疑給自己帶來了自己夢寐以求的流量入口。蘇寧易購會在天貓上開設官方旗艦店，且以此為跳板，蘇寧云商可以接入阿里龐大的生態體系。通俗點說，過去蘇寧云商可能和微博、支付寶、UC、高德等合作無法深入，未來同一陣營，可以合作的更為緊密。

 

更為重要的是，阿里巴巴和銀泰的合作的樣板，大數據，以及巨大的流量資源，可以盤活蘇寧全國數千家門店，構建O2O最好的樣本藍圖。

 

2、地面部隊是阿里做基礎設施的保障。

 

對于阿里巴巴來說，未來是做一家數據公司，做全社會商業的基礎設施，如同水電煤一樣。不管是什么業態的商業，這是內核。

 

戰略投資蘇寧云商后，阿里巴巴可以獲得更為豐富的數據。這也是為雙方全面融合做保障。按照公告內容，蘇寧云商全國1600多家門店與阿里巴巴體系全面打通。張勇曾表示，“銀泰是阿里巴巴進行零售商業線上線下融合創新的平臺，在實體經濟和數字經濟融合時代，如果說阿里巴巴是空軍，那么我們需要尋找一個陸軍伙伴形成一體化力量，這個陸軍伙伴就是銀泰。”

 

顯然，阿里的陸軍伙伴，是一個商業矩陣。張勇也曾透露，“阿里巴巴愿意和所有商業形態的合作伙伴合作，從大型商場到小便利店，也有一些正在溝通之中。”只有阿里O2O的樣板足夠豐富，阿里提供給全社會的基礎設施最夠準備和穩固。

 

與此同時，阿里可以彌補淘寶、天貓在3C領域先天不足的劣勢。“阿里+蘇寧”的組合對供應鏈上下游的3C商家來說，是一個夢幻組合。此外，阿里巴巴旗下的菜鳥網絡還獲得了蘇寧物流的加入，這為日后平臺的商家物流提供多了一層保障。

 

破局

 

投資往往只是一個開始，雙方要達成投資協議上的合作，需要一段時間的磨合，不排除中途還會出現一些變化。但在這份公告里，我們至少可以分析出哪些是可以立竿見影的事情，而哪些還需要未來拿出誠意真正在運營層面打通的。

 

1、安內和攘外

 

艾瑞咨詢發布的2015Q1中國B2C交易規模數據顯示，關于開放平臺，天貓市場份額為58.6%，京東占比超過20%，蘇寧易購落后唯品會，位居第四，市場份額為2.8%。簡單的加法來看，“天貓+蘇寧易購”的開放平臺組合，只有61.6%。和谷歌、微軟這樣的全球化企業相比，阿里在B2C的市場份額里還可以往前在邁一步，才能夠建立足夠堅硬的壁壘，但不能過壟斷的高壓線。

 

至于在自營業務上，阿里是平臺模式，不碰貨，所以沒法和蘇寧易購產生面上的協同，但實際上供應鏈上的合作是完全沒有問題的，比如在商家、商品層面上的協同是雙方喜聞樂見的。舉例來說，以京東核心的3C品類的手機來說，京東是可以答應廠商吃貨的，比如一次性包銷多少萬臺，這比在天貓上自己銷售要痛快的多。此次合作后，蘇寧和天貓可以協同，比如華為新品首發可以一部分放在天貓旗艦店，一部分通過淘寶上的蘇寧自營店發售，整體對廠商的議價能力提高。而在京東的非核心品類，那就不是正面戰場的事了。

 

因此，不得不為雙方的戰略合作內容點贊，至少第一條就是奔著京東去的。此外，無論是自營還是開放平臺，蘇寧易購都緊咬唯品會，通過阿里巴巴的流量和商家資源，唯品會的市場地位勢必受到影響。天貓也視唯品會為“肉中刺”，后者對服飾市場的侵蝕已經讓天貓感到不安。這也是商戰中會遭遇到的情況：“老大”和“老二”打架，“老三”遭殃。

 

另一個確定的就是物流合作。這個也是阿里在電商戰略里反復提及的消費者體驗。毋庸置疑，消費者體驗是所有商業公司都扯的虎皮，但很少做成了一面旗。京東通過自有物流至少搞定了中國的一二線城市，特別是“北上廣深”這群對消費需求極度苛刻的人群，也同時贏得了口碑，這群人也是口碑擴散最有利的群體。阿里投資蘇寧，寶貴的財產之一就是物流合作，這個會為阿里在服務精準度和好評度上大大加分。

 

2、有待催化的化學反應

 

目前來看，最不確定的當屬線上線下打通一事。這應該是雙方都極度看重的環節，也是此次投資這件事本身最具話題性的地方。一個是線上零售巨頭，一個傳統線下零售翹楚，兩者的合作堪稱是線上線下完美融合的典范。資本追逐利，資本也需要名聲。

 

蘇寧云商全國1600家門店與阿里巴巴體系全面打通，那么這個體系打通的范圍和深度就顯得尤為重要。這很可能決定未來兩家整合程度的走向。

 

不妨看下阿里巴巴此前投資銀泰商業的案例，按照當時（2014年3月）的說法：阿里集團與銀泰商業將全面打通會員體系、支付體系，同時將實現商品體系對接。在此基礎上，雙方將構建一套打通線上線下商業的基礎體系，實現線上線下的商品交易、會員營銷及會員服務無縫聯通。這套體系將對全社會開放，為所有的線下各大商業集團、零售品牌及零售商服務。

 

事實上，阿里巴巴和銀泰商業合資的公司，除了推出過銀泰寶、喵貨、喵街三個產品外，其他方面的整合并不深入，也離雙方要打造的商業基礎設施還很遠，更別提開放給全社會了。現在的雙方要實現當時的愿景應該還需要繼續深入“打通”。好在機會比蘇寧會大，畢竟阿里巴巴是銀泰商業的大股東，張勇是銀泰商業的董事局主席。

 

阿里的電商故事還未講完

 

蘇寧云商一定不是阿里電商投資并購的結束。

 

在投資蘇寧云商之前一個月，阿里巴巴超1億美金投資了奢侈品閃購平臺魅力惠，持股比例超過50%。這應該算是，阿里巴巴在國內B2C領域里投資的第一家垂直電商（不包括TP公司）。投資魅力惠，阿里巴巴主要是為了整合進天貓，一方面可以獲得未在天貓平臺開店的奢侈品，包括輕奢品牌商，另一方面可以在這塊小眾市場里快速搶灘登陸，順便可以狙擊同類型的唯品會。

 

阿里巴巴勢必還會在電商領域，包括本地服務的版塊上持續投入。阿里巴巴CFO武衛在第一季財報分析師會上曾說，我們在過去一年投入的領域包括云計算、數字娛樂、本地服務、以及移動互聯網服務等，我們還將繼續加大這些領域的投入，不斷在這幾個領域進行擴張。

 

根據阿里巴巴2015Q1財報數據顯示，用于投資活動的凈現金為56.72億元（約合9.15億美元）。這筆錢在投資蘇寧云商后，剩下的不算多。如果阿里還要再鞏固電商江山的同時，擴張其他版圖，顯然這筆錢是經不起太多折騰的。顯然，阿里并不缺錢，每年的運營利潤貢獻一部分出來，或者融資就可以解決，但我想說的是，阿里至少會通過以下兩種方式去做投資并購。

 

1、cash

 

如同投資魅力惠一樣，超1億美元就能搞定的事情并不算個事。對于各類垂直細分的電商平臺，阿里最好的方式就是并購或者戰略投資不控股。在電商這個戰場上，PC時代興起的垂直電商還有一些具備較好的投資價值，這些公司上市無望或者市值不高，完全可以被阿里整合收編，阿里電商的航母編隊上，護衛艦是不能缺乏的。即便不能護衛，也不會朝自己放導彈。

 

除此之外，移動時代興起的場景式電商都是阿里潛在投資的對象。流量批發的紅利時代結束了，但基于移動社交關系的電商勢如破竹的興起。這些入口漸漸地分流阿里早期聚合的電商消費者，甚至90后們更容易愛上這類更貼近他們文化的電商平臺。阿里很難在內部長出來一個這樣的產品，或者在手淘、手機天貓上孕育出來。那么，投資變成最好的方式。

 

話說回來，錢能搞定的事情，對于阿里來說都不事。

 

2、cash+阿里股份

 

對于市場上的盤然大物，阿里也會遇到用錢搞不定的，這就需要動用阿里巴巴上市公司的股份來下聘禮了。

 

這樣的投資標的，無論是從戰略還是戰術上，都對阿里巴巴產生重大協同作用的。阿里巴巴是否還會投資其他電商巨頭來加固自身的護城河呢？至少，投資蘇寧云商已經肯定了這種可能性。這么做的可能性原因有三種：1）流量紅利已過，平臺化的阿里在早期有優勢，后期需要精細化運營，平臺模式本身是個掣肘。2）競爭對手開始爆發。日拱一卒，不期速成。京東、唯品會，甚至聚美等平臺，因為早期的自營積累了用戶口碑，服務口碑開始擴充品類，開放平臺。對商家來說，多個渠道多條出路。對平臺來說，從0開始做都是增量。3）除了電商（螞蟻金服不算），阿里巴巴集團至今還有為真正接棒的業務。雖然阿里云是被集團寄予厚望，但至少不是現在！

 

守正出奇。阿里巴巴還需要在電商上穩固江山，但市場所給的選擇不多，阿里如果要打動真正的巨頭，“換股+現金”是最佳的方式之一。

 

“市場是創造出來的，而不是調查出來的。”盛田昭夫至少這么總結過。那么，阿里巴巴和蘇寧云商能夠創造多大的市場呢？